 |
|
 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
' أخبار الساعة
' |
|
|
|
|
||
|
|||||||
| من نحن | التسجيل | أضف للمفضله | الأسئلة الشائعة | بحث جوجل | ترجمة جوجل | بحث | مشاركات اليوم | جعل المنتديات كمقروءة | مركز التحميل |
 |
عزيزي القارئ : تذكر أنْ ماتقرأُه يمثل وجهة نظر كاتبهِ فقط ، وتعوّد دائماً على إتخاذ قرارك بعد مزيد من التفكير والتحليل لما تقرأه |
|
|
LinkBack | أدوات الموضوع | البحث في الموضوع | أنماط العرض |
|
#1
09-01-2006, 10:08 PM
|
|||
|
|||
أغسطس...هل يؤرخ لعودة النشاط ووداع الهبوط ؟!
أغسطس...هل يؤرخ لعودة النشاط ووداع الهبوط ؟!
في التاريخ القصير لأسواق المال الإماراتية الذي لم يتعد السنوات الست سيؤرخ أن عودة النشاط للأسواق جاء في شهر أغسطس من العام 2006 مثلما جري التأريخ لشهر أكتوبر من العام 2005 من شهد بداية مسلسل مزمن من الهبوط الحاد أستغرق قرابة العام وخسرت معه الأسواق أكثر من 50% من قيمتها, وتكبد المستثمرون خسائر اقتربت من 300 مليار درهم. كما أورخ لشهر أكتوبر من العام 2005 علي أنه بداية مسلسل هبوط مزمن سجل في تاريخ أسواق الأسهم الإماراتية وأستمر قرابة عام خسرت فيه الأسواق أكثر من 50 في المائة من قيمتها سيكتب تاريخ الأسواق رغم عمره القصير الذي لم يتعد السنوات الست أن نهاية الهبوط وعودة النشاط قويا جاء في شهر أغسطس من العام 2006 والذي اختتمته الأسهم الإماراتية أول أمس بمكاسب غير مسبوقة بلغت 47,7 مليار درهم وبصعود غير مسبوق في أسعار الأسهم. مفاجأة الصعود المتواصل طيلة الأسابيع الثلاثة الأخيرة من شهر أغسطس وما أن بدأت تظهر علامات صدور قرار مجلس الأمن بوقف الحرب علي لبنان حتى استجابت الأسهم الإماراتية إيجابا وسجلت صعودا تدريجيا بعد أن تأثرت سلبا بالعدوان ووصلت إلي أدني مستوياتها وكسرت نقاط دعم كان الجميع يري استحالة كسرها خصوصا عندما هبط مؤشر سوق دبي إلي ما دون 400 نقطة إلي 393 نقطة لكن الأسواق فاجأت متعامليها بصعود متواصل كما فاجأتهم في السابق بهبوط متواصل الأمر الذي -ولا يزال - يصيب العديد من المستثمرين خصوصا الذين تكبدوا خسائر فادحة في فترات الهبوط بحيرة وخوف من عودة التراجع الحاد مجددا ولهذا السبب يحجم هؤلاء عن العودة للسوق. لكن في المقابل لم يرض كثيرون وهم أصحاب الاستثمار المؤسساتي أن تفوتهم الفرصة هذه المرة خصوصا بعد أن وصلت الأسعار إلي مستويات مغرية فقرروا الدخول عبر ضخ سيولة بأحجام كبيرة ساهمت في البداية في تحريك أسعار الأسهم القيادية , ومع التحسن التدريجي ومحافظة الأسواق علي صعود بنسب معقولة يوميا بدأت بقية الأسهم المتداولة تستجيب هي الأخرى وتسجل ارتفاعات ملحوظة كرد فعل لصعود القيادية. ومنذ أكثر من 10 شهور متواصلة لم تسجل الأسواق تداولات نشطة قوية كتلك التي تحققت في أغسطس , فقد أرتفع المؤشر العام بنسبة 8,7% وبلغت قيمة التداولات 23,6 مليار درهم وأرتفع معدل التداول اليومي إلي 1,8 مليار درهم, وحصدت الأسهم مكاسب قيمتها 47,7 مليار درهم من ارتفاع قيمتها السوقية إلي 592,6 مليار درهم من 544,9 مليارا في يوليو الماضي , والملاحظ أن الدفعة القوية للأسواق جاءت من سوق دبي الذي قفزت تعاملاته إلي 21,1 مليار درهم بما يعادل 85% من إجمالي تداولات الأسواق ككل. الدعم من إعمار وجاء الدعم من سهم إعمار الذي أستقطب طيلة شهر أغسطس ويتوقع أن يظل طيلة الشهر الحالي أيضا طلبات شراء قوية تدفع سعر السهم للصعود بنسبة جيدة حيث أرتفع سعره في أغسطس بنسبة 27% ونجح علي مدي الأسابيع الثلاثة الماضية في كسر نقاط مقاومة عنيفة كادت تستهدف إعادته مجددا إلي مستوياته المتدنية غير أن قوة السيولة المتدفقة علي السهم مكنته من استيعاب عمليات جني الأرباح التي كانت ولا تزال تنشط مع كل صعود قياسي , وكسر السهم ثلاث نقاط مقاومة الأولي عند 13 درهما والثانية عند 13,50 والثالثة عند 14 درهم التي كسرها في تعاملات الخميس الماضي وواصل الصعود إلي 14,35 درهم قبل أن يغلق عند 14,10 درهم. ومع أولي أيام تعاملات شهر سبتمبر سيواجه سهم إعمار نقطة مقاومة جديدة عند 14.80 درهم , وفي حال تمكن من اجتيازها سيكون المسار مفتوحا أمامه إلي ما فوق ال15 درهما حيث يتوقع محللون ماليون أن يتمكن السهم من اجتياز هذه النقطة أيضا بدفع من السيولة الضخمة التي تستهدف صعود السهم إلي أعلي وإن كان يرون أن الدفعة التي شهدها السهم (الخميس ) والتي مكنته من كسر حاجز 14 درهما جاءت بفعل مضاربات استهدفت نشر شائعات حول تفعيل إدارة الشركة لقرار إعادة شراء أسهمها بهدف تسريع صعود السهم قبل أن تتم عليه عمليات جني أرباح عليه , وهو ما دفع صغار المستثمرين إلي الدخول قبل فوات الفرصة وحدوث ارتفاعات سعرية اكبر مع دخول الشركة التي أعلنت عن رغبتها في إعادة شراء 10 % من أسهمها بما يعادل 600 مليون سهم ..وسجل سهم إعمار بمفرده في تداولات الخميس تعاملات قيمتها 1,4 مليار درهم بما يعادل 73,6% من تداولات سوق دبي البالغة 1,9 مليار درهم في حين بلغ إجمالي تداولاته في شهر أغسطس ككل 13,6 مليار درهم بما يعادل 55,2 %من إجمالي تعاملات سوق الإمارات البالغة 24,6 مليارا وحوالي 64,5% من تداولات سوق دبي البالغة 11 مليارا. ثمة ملاحظة أخري يمكن استنباطها من التداولات القوية التي جرت في شهر أغسطس وتتمثل في عودة سهم إعمار مجددا لقيادة سوق الإمارات ككل وسوق دبي بالتحديد , وتتوقف علي حركته صعودا أو هبوطا أداء بقية الأسهم وهو الدور الذي أفتقده السهم علي مدي 10 شهور من الخسائر التي لحقت به غير أن الأسابيع الماضية شهدت تأثيرا محوريا لحركة السهم علي بقية الأسهم فما أن يصعد إعمار حتى تصعد معه بقية الأسهم المتداولة والعكس صحيح فبمجرد أن يهبط إعمار تتراجع أسعار الأسهم الأخرى رغم أنه لا يزال السهم الأكثر انخفاضا فقد خسر 39% من سعره منذ بداية العام الحالي حيث كان يتداول بسعر 23,15 درهم وحوالي 51,5% منذ أكتوبر الماضي من اعلي سعر سجله 29,10 درهم. ويبدو تأثير إعمار واضحا علي خمسة أسهم قيادية في سوق دبي سجلت هي الأخرى تعاملات قوية مع إعمار بل أنها مجتمعة مع إعمار استحوذت علي 94,7% من إجمالي التداولات القوية التي جرت الخميس الماضي والأسهم الخمسة هي أملاك , ودبي للاستثمار , ودبي الإسلامي وتمويل , ودو وإن كان سهم أملاك كما يحلو للكثيرين تسميته بالسهم التابع بصفة شركته احدي الشركات التابعة لإعمار أحتل المرتبة الثانية بعد إعمار من حيث الأسهم الأكثر نشاطا وتداولا في أغسطس حيث بلغت قيمة تعاملاته الشهرية 1,8 مليار درهم بما يعادل 8,7% من إجمالي تعاملات سوق دبي. هل يكون " سبتمبر " علي غرار أغسطس ؟ الملاحظة الأخرى من تعاملات أغسطس أنها كشفت عن عودة ثقة المستثمرين في السوق إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من 10 أشهر مضت، وظهر ذلك واضحا في قدرة السوق على استيعاب عمليات جني الأرباح المتكررة خلال الأسابيع الثلاثة الماضية بتراجع طفيف قبل أن تعود للارتداد والاستمرار في اتجاهها التصاعدي لتكسر مستويات سعرية جديدة لم تشهدها منذ 4 أشهر, كما لوحظ في نهاية تداولات الأسبوع عودة أحجام التداولات في سوق أبو ظبي إلي مستويات قياسية وجاء الدفع من سهم مؤسسة الإمارات للاتصالات الذي كسر حاجز ال 20 درهما , وصاحب هذا التحسن ارتفاع في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة مثل أسهم دانة غاز ورأس الخيمة العقارية مما قد يعني استمرار موجة التحسن خلال الأسبوع الحالي. والسؤال هنا : هل يتواصل النشاط مع بداية تعاملات شهر سبتمبر ؟ وهل يكون سبتمبر علي غرار أغسطس من حيث القوة في أحجام التداولات ونسب الارتفاع في الأسعار أم تكون هناك مفاجأة أخري في انتظار المستثمرين ؟ هنا يبعث المحلل المالي محمد علي ياسين بنصيحة إلي صغار المستثمرين يقول فيها " دائما نوصي المستثمرين بالحذر في أخذ قراراتهم الاستثمارية بحيث لا يندفعوا وراء مضاربات طائشة بسيولة قد لا يملكوها مما قد يعيد التجربة السيئة السابقة، وإن كانت العوامل المحيطة بالأسواق حاليا مختلفة نسبيا عن السابق، حيث أنه في اعتقادنا إن الاستثمار المؤسساتي هو الغالب في المرحلة الحالية. منقوووووووووووووووووووووووول للعلم والفائده 
|
|
#2
09-02-2006, 05:01 AM
|
|||
|
|||
|
نتامل \لك اخي العزيز.... لكن الخوف لازال موجود في قلوبنا.... رواسب الحرب التي شنت علينا و اخذت ارباحنا وجزاء كبير من راس مالنا والاهم من ذلك سببت الارق والقلق وضغط الدم والقلب والمرارة.... قولوا يا رب وتوكلوا على الله مع وضع نسبة من الحذر لكي لا نؤخذ مرة اخرى على حين غرة
|
|
#3
09-02-2006, 10:29 AM
|
|||
|
|||
|
اقتباس:
كلام جميل ولكن دائما الاخذ على حين غرة لايكون الا في قمة التفائل او اذا قالوا الناس مستحيل سواء في النزول او الصعود
__________________
استغفر الله
|
|
#4
09-02-2006, 02:30 PM
|
|||
|
|||
|
اقتباس:
|
|
#5
09-02-2006, 03:09 PM
|
|||
|
|||
|
توني انتبهت وقريت موضوع شيق لاحد الاخوة المحللين الموثوق بهم "سومر" في احدى المنتديات الشقيقة وبالصدفة وجدت بانه يؤيد مخاوفي وشكوكي بهذا التصحيح الظاهري وهي مقالة كتبتيوم 31-8-2006 هل انتهى التصحيح فعلياً؟ ما الذي يحصل في السوق في الفترة الأخيرة وهل خرج المؤشر العام من عنق الزجاجة فعلاً؟ طبعا هناك ارتداده جيدة بدون شك من النقطة 390 كما كان متوقعاً للكثير من المحللين (أنا وضحت هذه النقطة قبل 4 شهور في المشاركة # 4 في الموضوع المرفق وفوقها كذلك النقطة 450 والتي أدت لإرتدادة مشابهة قبل عدة اسابيع http://www.uaesm.com/vb/showthread.php?t=62694) إذاً لا توجد مفاجآت بالنسبة لموضوع ارتداد المؤشر من نقطة قوية ومعروفة سلفا كما حصل عدة مرات سابقا عند اصطدام المؤشر بنقاط ونطاقات دعم قوية سابقا ولكن تكمن المعضلة الحقيقية في نظري في الخلط الحاصل عند الكثيرين بخصوص انتهاء التصحيح الرئيسي والتغلب على الترند الهابط المستمر منذ حوالي سنة وما يزيد الطين بله هو تركز اغلب التحليلات هذه الايام على الارتدادة الحالية بقيادة اعمار خلال المدى الزمني القصير وبدون التطرق للمسار العام المتوقع للسوق خلال الفترة المتوسطة القادمة كما يبدو جليا ارتباك الكثير من المهتمين بالتحليل الفني وقيامهم بإعادة ترتيب أوراقهم على وجه السرعة لمسايرة الاتجاه الجديد في السوق ومحاولة استنباط الكثير من النماذج المتوقعة لمحاولة تفسير ما يحدث لسهم اعمار وكل ذلك قد يعطي إشارات متسرعة نوعا ما وخصوصا للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل بخصوص الحالة العامة للسوق بالنسبة للمضاربين طبعا لا توجد أية مشكلة في اقتناص مثل هذه الارتدادات الذهبية وخاصة في ظل مسار عام هابط للسوق ولكن ماذا بالنسبة للمستثمرين؟ فأغلب التحليلات أصبحت تركز حاليا على "المويجة" الصاعدة الحالية (رغم كونها ذات زاوية حادة اكثر من اللازم لكي يكتب لها الاستمرارية) ونقاط الدخول والخروج اليومية وما شابه مما قد يعطي انطباعا للبعض أننا نشهد فعلا بدايات دورة انتعاش جديدة وانه حان الوقت لبناء مراكز طويلة الأجل في السوق ولكن ما الإثبات على ذلك؟ لم أجد سوى بعض المغالطات هنا وهناك ... مثلا، يتحدث البعض عن مؤشرات معينة (مثل المتوسطات البسيطة المتحركة) مع إغفال بعض المؤشرات الهامة الأخرى وخاصة التي تتعلق بتحركات السيولة ومستويات التجميع والتصريف كما يتناسى البعض أن الغالبية العظمى من التحسن الذي طرأ على مؤشرات سوق دبي كانت بسبب الحركة الغير اعتيادية التي تحدث على سهم اعمار بالذات (والذي له تأثير كبير جدا على المؤشر العام نظرا لثقل حجم الشركة) ولا تنطبق على اغلب الأسهم الأخرى علاوة على إعطاء انطباعات خاطئة عن طريق "تطويع" الشارتات عن غير قصد ربما ... معلومات عامة عن التصحيحات والانهيارات قسّم أبو التحليل الفني "تشارلز داو" تحركات السوق إلى ثلاثة أنواع: موجات رئيسية (تقاس مدتها بالشهور أو السنوات) وموجات ثانوية (تستغرق عادة بضعة أسابيع) وأخيرا مويجات هامشية أو فرعية (تستغرق أيام) والثلاثة أنواع من التحركات تحدث متزامنة في نفس الوقت وكثيرا ما تكون اتجاهاتها متعارضة (مثلا بالنسبة لسوق دبي حاليا – الموجة الرئيسية هابطة وعمرها سنة تقريبا – والموجة الثانوية صاعدة ومدتها حوالي 3 أسابيع – أما المويجات الهامشية فهي تتغير كل عدة أيام صعودا وهبوطا) المهم في الموضوع – أن "داو" استنتج انه يمكن لصناع السوق وكبار المضاربين التحكم في الموجات الثانوية والهامشية بل وحتى تغيير اتجاهاتها – ولكنه من الصعب جدا إن لم يكن من المستحيل تغيير اتجاه الموجات الرئيسية للسوق قبل أن تصل لمرادها ... وقد اثبتت الدراسات التاريخية والاحصاءات ان الموجات التصحيحية عادة ما تغير مسارها عند نسب معينة وهناك نسب كثيرة (اغلبها متقاربة) في هذا المجال ابتدعها مؤسّسوا التحليل الفني منذ مدة طويلة وصمدت امام اختبارات السنين ومن اشهرها نسب فيبوناتشي وداو وجان وإليوت ولكن أقوى هذه النسب على الاطلاق هي (مرتبة تنازليا من حيث قوتها): 1) %50 – وهي الاكثر تكرارا من الناحية الاحصائية 2) %61.8 – "النسبة الذهبية" وهي قوية جداً وعادة ما تشكل آخر امل قبل بلوغ مرحلة الانهيار التام 3) %23.6 و %25 – وهي تشكل عادة الخط الذي يفصل بين التصحيح البسيط و التصحيح العنيف او الانهيار 4) %38.2 كما يتوقف التصحيح ويعكس السوق مساره في كثير من الاحيان عند مستويات دعم تاريخية قوية وخاصة اذا توافق ذلك مع ظروف او اخبار ايجابية قوية من نوعية "الخبر الذي يقتل الشارت" سواء كانت اخبار اقتصادية او سياسية وما شابه ومن المعروف كذلك انه حتى لو لم تقم النسب المذكورة اعلاه ومستويات الدعم التاريخية القوية بعكس اتجاه الهبوط فإنها عادة ما توقف انحدار المؤشر لبرهة ودفعه للأعلى في حركات ارتدادية وهمية سريعة واثبتت الدراسات كذلك وبثقة عالية انه اذا لم تفلح النسبة الذهبية (%61.8) في وقف التصحيح فإن السوق يكون قد يكون بلغ درجة من الضعف لا تؤهله للنهوض مجددا إلا بعد اكمال دورة التصحيح كاملة – أي بنسبة %100! وهناك من يضيف نسبة (%67) كآخر خط دفاعي قبل مواصلة الهبوط لنسبة %100 ويمكن التكهن بالفترات الزمنية التي يتوقع عندها حدوث تحركات سعرية كبيرة او انتهاء التصحيح بعدة طرق تختص بحساب الدورات الزمنية تعليق على الترند او الموجة الرئيسية الهابطة لسوق دبي بدأت قبل حوالي سنة من أعلى قمة حققها المؤشر العام (1274) بتاريخ 2005-9-11 ولم تفلح الانسحابات القوية المذكورة اعلاه في إنهاء التصحيح، مثل: نسبة %50 القوية (تعادل نقطة 770 الشهيرة) نسبة %61.8 الذهبية (تعادل نقطة 660 تقريبا) نسبة %67 الاخيرة (تعادل نقطة 600 تقريبا) كما لم تفلح مستويات الدعم التاريخية القوية في تغيير المسار العام للمؤشر (مثل نقطة 925 نطاق 460-450 القوي) وآخرها نقطة 390 التي ارتد منها المؤشر مؤخرا ومازلنا بانتظار ما ستؤول اليه الامور بعدها هل انتهى التصحيح فعليا؟ من وجهة نظري الشخصية، يصعب الجزم بذلك في ظل المعطيات المتوافرة لحد الآن طبعا لاحظت ان هناك من يؤكد على انتهاء التصحيح بكل ثقة ولكني لم اقتنع لحد الآن بالدلائل الفنية التي تُساق بهذا الخصوص مثلا، قد لا يكون من الصواب ان نقوم برسم ترند مدته سنة ومداه قريب من 1000 نقطة على المقياس الحسابي البسيط للإيحاء بتعرضه للكسر! كما انه من غير المعقول ان يجزم احد بحدوث تغيير جذري في الاتجاه العام للسوق بناء على مجرد بعض التغييرات الايجابية في بعض متوسطات متحركة بسيطة ومؤشرات سريعة التذبذب ويمكن الرجوع للشارتات المرفقة لملاحظة ان وضع المؤشر العام لسوق دبي وسهم اعمار مازال ضبابياً لحد الآن للفترة المتوسطة المقبلة كيف يمكن التيقن من إنتهاء التصحيح بالنسبة لي، انتظر حدوث الامور التالية على التوالي وبغض النظر عن حالة المؤشرات والمذبذبات والنماذج والأنماط الفنية المتشكلة: 1) صعود المؤشر العام بنسبة تفوق %75 من مدى الموجة التصحيحية الاخيرة – حيث تشكلت آخر قمة عند نقطة 507 وآخر قاع عند 391 والمدى بينهما 116 نقطة وعليه يجب صعود المؤشر العام مبدئيا وبدون تشكيل قاع جديد الى: 391 + %75(116) = 478 نقطة ، ثم 2) تشكل قمة صاعدة جديدة اعلى من القمة السابقة أي اعلى من نقطة 507 ، ثم 3) كسر الترند الرئيسي الهابط (وهو الأهم) والذي ما زال بعيدا نسبيا حاليا ولكن لا يجب الانتظار بالضرورة لكي تكتمل كل الشروط قبل اتخاذ القرار بالنظر الى الحالة العامة للسوق وما عدا ذلك يبقينا في دائرة الشك والمخاطرة فقد يكون كل ما يحدث حالياً هو اعادة لنفس تكتيكات صناع السوق في الارتدادات السابقة ولكن باسلوب مختلف نوعا ما وانها مجرد حفلة في سوق دبي تتبعها حفلة في سوق ابوظبي كالعادة وتنتهي بجر الكثيرين الى الفخ وتعليقهم خاصة وان هناك بعض المؤشرات الفنية التي تدعم هذه الشكوك كما انها ليست المرة الاولى التي نشهد فيها ارتدادات قوية مثل هذه والتي كانت في مجملها كاذبة سابقا نظرة فنية سريعة على المؤشر العام لسوق دبي وسهم اعمار المؤشر العام لسوق دبي: - تم اختراق ترند فرعي هابط ولكن لم يتم اختراق الترند الرئيسي الهابط لحد الآن - مازال المؤشر اسفل المعدلات المتحركة الأّسية لـ 100 و 200 يوم - بعض المؤشرات وصلت الى مراحل التشبع الشرائي علاوة على ظهور انفراجات سلبية في البعض الآخر سهم اعمار - تم اختراق احد الترندات الفرعية الهابطة ولكن لم يتم اختراق الترند الرئيسي الهابط لحد الآن - تم اختراق المتوسط المتحرك الأّسي لـ 100 يوم ولكن السهم مازال اسفل متوسط الـ 200 يوم - مؤشرات السهم تعطي اشارات متناقضة نوعا ما ولكن بعضها وصل لحالة التشبع الشرائي مع ظهور بعض الانفراجات السلبية أسباب الشك في انتهاء التصحيح فعليا - كما ذكرنا سابقاً، تقع نقطة 390 تقريبا وسط نسب التصحيح %67 و %100 أي في مرحلة ضعف شديد للسوق وبرغم كونها نقطة دعم قوية إلا انها تعتبر من الناحية الفنية نقطة ارتدادية فقط وليست انعكاسية – أي انه يلزم تزامنها مع متغيرات اقتصادية او سياسية قوية قبل قيامها بعكس الاتجاه العام للسوق (مثل انتهاء الازمة الايرانية او اعلان اعمار وشركات كبرى عن البدء في شراء اسهمها مثلا) قد يتعلل البعض بإنتهاء الحرب اللبنانية ولكن ذلك جاء متزامنا مع تصعيد الازمة الايرانية والتي لها تأثير سلبي اكبر من الناحية الجيوسياسية - عند وصول السوق لقاعه الفعلي يدخل في مرحلة ركود قد تطول او تقصر (اسبوع او اسبوعين في ظل ظروف اقتصادية نشطة كما هو الحال عندنا حاليا ولله الحمد – وقد تستغرق عدة سنوات اذا تزامن التصحيح مع ركود اقتصادي شامل او انهيار للشركات) وخلال هذه المرحلة تنشط "الاموال الذكية" بالتجميع المكثف في عز التشاؤم استباقاً لمرحلة الانتعاش القادمة ومهما حاول اصحاب تلك الاموال إخفاء تحركاتهم، يمكن كشفهم بسهولة بطرق فنية معينة – وانا لم اجد دلائل على حدوث تجميع مكثف قبيل الارتدادة الحالية - الحملات المكثفة لتعبئة الرأي العام في وسائل الاعلام وبعض المنتديات بخصوص انتهاء التصحيح وتضخيم دور انتهاء الازمة اللبنانية وكأنها كانت هي السبب فيما حصل لسوقنا - تقرير شركة (شعاع) المثير للريبة من ناحية مغزاه وتوقيت صدوره. من المعروف ان محافظ شركة شعاع خرجت من السوق المحلي تماما في عز الطفرة اواخر شهر سبتمبر من 2005 وتوجهت لأسواق اقليمية اخرى مثل مصر والكويت ولبنان وغيرها. وقامت بعد خروجها من السوق بإصدار تقريرها الشهير الذي قدّر سعر سهم اعمار العادل بـحوالي 20 درهما مؤدياً بالتالي الى انتكاسة السهم والسوق عموما. ولكن يبدو ان السحر انقلب على الساحر في النهاية حيث ان شركة شعاع اخطأت التقدير على ما يبدو وعادت الى السوق المحلية قبل مدة وقبل ان يصل الى قاعه الاخير كما يتضح من آخر نشراتها الفصلية والتي توضح اشتمال احدى محافظها الرئيسية على نسب تفوق الـ %20 لكل من سهمي اعمار واتصالات. وتحقيق المحفظة المذكورة لنتائج مخيبة للآمال يدل على ان شعاع تسرعت بالدخول في السوق. فهل جاء التقرير الايجابي الاخير عن اعمار (واتصالات كذلك!!) المشتملين على توصية بالشراء لغرض تحسين أداء محفظة الشركة وبياناتها المالية (كونهما اهم سهمين في محفظة شعاع) ام لغرض تصريف الاسهم المذكورة بأسعار عالية كالعادة والانتقال لأسواق اخرى ام كخدمة مدفوعة الأجر لأطراف اخرى ... طبعا يبقى الشك هو المسيطر في كل ما يختص بشركة شعاع وألاعيبها المعروفة ... - غياب اغلب علامات بدء دورات الانتعاش الشاملة. فالمفروض انه عند انتهاء التصحيح (او الانهيار) و وصول المؤشرات للقاع وانتهاء فترة الركود المصاحبة لذلك، تشهد الاسواق صحوة غير عادية وطفرة شاملة تقفز بها للأعلى بنسبة %15 الى %20 على اقل تقدير في فترة قصيرة نسبيا. واذا اخذنا سهم اعمار كمثال، كان المفروض ان ينطلق السهم بقوة كبيرة بدون ان يلتفت للوراء وباحجام تداول قياسية ليكسر نقطة 13.50 وبعدها 14.25 مباشرة على اقل تقدير قبل ان يشهد عمليات جني ارباح وبناء مراكز سعرية جديدة - عادة ما تبدأ دورات الانتعاش الجديدة بأموال مؤسساتية واستثمارية وليس باموال كبار المضاربين. فدخول "الاموال الذكية" عند وصول السوق للقاع يكون لأهداف استثمارية بعيدة المدى ولكن ما نشهده حاليا يبدو اقرب لحركات وحيل كبار المضاربين (تجميع ليومين ثم تصريف في اليوم الثالث) والمعروف ان المضاربين لا يقودون اتجاهات طويلة الأجل في الاسواق. - تركز حوالي ثلاثة ارباع تحركات السوق الايجابية الاخيرة على سهم واحد (اعمار) وهو امر غريب ومحير جداً. لا بأس ان يبادر القائد بالإنطلاقة ثم يتبعه الجميع بعد يومين او ثلاثة على الاكثر. ولكن ما نشهده حاليا هو اختزال انتعاشة سوق يضم عشرات الشركات في سهم واحد فقط منذ ثلاثة اسابيع والبقية محلك سر تقريبا!! علاوة على ذلك، مثل هذه التحركات الكبيرة على سهم اعمار لن تحصل بدون الضوء الاخضر من كبار صناع السهم (محفظة اعمار نفسها وباقي الجهات التي كانت ترش السهم بكميات هائلة سابقا للإستحواذ على السيولة) والعارفين بخبايا السوق يعلمون ما يحصل لمن تسوّل له نفسه التلاعب بسهم اعمار بدون مباركة أسياده فماذا عساه يكون غرض صناع السهم من محاولة رفع سهم اعمار – هل هو لتحسين البيانات المالية للربع الثالث ام للحصول على سيولة سريعة لأغراض معينة ام انها فعلا محاولة نزيهة لإنقاذ السوق ... ولكن ما العمل اذا أحجم صناع السوق الآخرين عن التعاون مع محفظة اعمار وهي تعلم تماما انه متى ما تعدى السهم 15 درهم وخاصة فوق الـ 17 بدون ان تكون هناك انتعاشة شاملة في السوق، فانه سيتعرض لرش رهيب من كثير من الجهات المتعلقة والتي يملك بعضها كميات هائلة من السهم ماذا ينتظر المؤشر العام اذا لم تكن نقطة 390 هي القاع الفعلي للتصحيح اذا فقدت الحركة الايجابية الحالية للسوق زخمها وعاد للتراجع – لا قدّر الله - فقد نشهد موجة هابطة اخيرة مؤلمة نوعا ما وقد تتخللها ارتدادة وهمية اخيرة قبل ان تبدأ دورة الانتعاش الجديدة أواخر شهر 11 – والله اعلم منقوووووووول
|
|
#7
09-03-2006, 09:58 AM
|
|||
|
|||
 مساء الخير.... اخوتي يرجى الحذر
|
|
|
| مستخدمين موجودين حالياً يشاهدون الموضوع: 1 (0 أعضاء و1 ضيوف) | |
| أدوات الموضوع | البحث في الموضوع |
| أنماط العرض | |
|
|
|
|
|
||
|
|
النمط الخطي
